10000 Stock Options

Dica 1 - Tudo sobre opções de ações Meu objetivo é dar-lhe uma compreensão básica do que as opções de ações são tudo sem confusão irremediavelmente você com detalhes desnecessários. Tenho lido dezenas de livros sobre opções de ações, e até mesmo meus olhos começam vidros em breve na maioria deles. Vejamos o quão simples podemos fazer. Opção básica de compra Definição A compra de uma opção de compra lhe dá o direito (mas não a obrigação) de comprar 100 ações de uma empresa a determinado preço (chamado de preço de exercício) a partir da data de compra até a terceira sexta-feira de um mês específico Chamada data de validade). As pessoas compram chamadas porque esperam que as ações subam, e eles vão fazer um lucro, quer por vender as chamadas a um preço mais elevado, ou por exercer a sua opção (ou seja, comprar as ações ao preço de exercício em um ponto em que o preço de mercado é maior que). Definição básica de opção de venda A compra de uma opção de venda oferece o direito (mas não a obrigação) de vender 100 ações de uma empresa a um determinado preço (chamado de preço de exercício) a partir da data de compra até a terceira sexta-feira de um mês específico Chamada data de validade). As pessoas compram coloca. Porque esperam que o estoque vá para baixo, e eles vão fazer um lucro, quer pela venda das puts a um preço mais elevado, ou pelo exercício da sua opção (ou seja, forçando o vendedor da colocar a comprar o preço de exercício ao mesmo tempo Quando o preço de mercado é menor). Alguns detalhes úteis As opções de compra e venda são cotadas em dólares (por exemplo, 3,50), mas na verdade custam 100 vezes o valor cotado (por exemplo, 350,00), mais uma média de 1,50 comissão (cobrada pelo meu corretor de desconto - comissões cobradas por outros corretores São consideravelmente mais elevados). Opções de chamada são uma maneira de alavancar seu dinheiro. Você é capaz de participar em qualquer movimento para cima de uma ação sem ter que colocar todo o dinheiro para comprar o estoque. No entanto, se o estoque não subir de preço, o comprador da opção pode perder 100 de seu investimento. Por esse motivo, as opções são consideradas investimentos de risco. Por outro lado, as opções podem ser usadas para reduzir consideravelmente o risco. Na maioria das vezes, isso envolve a venda em vez de comprar as opções. Terrys Dicas descreve várias maneiras de reduzir o risco financeiro através da venda de opções. Uma vez que a maioria dos mercados de ações subir com o tempo, ea maioria das pessoas investir em ações, porque esperam que os preços vão subir, há mais interesse e atividade em opções de compra do que há em opções de venda. A partir deste ponto, se eu usar a opção de termo sem qualificar se é uma opção de put ou call, estou me referindo a uma opção de chamada. Exemplo do Mundo Real Aqui estão alguns preços das opções de compra para uma hipotética empresa XYZ em 1 de fevereiro de 2010: Preço do estoque: 45,00 fora do dinheiro (preço de exercício é maior do que o preço da ação) O prêmio é o preço de um comprador de opção de compra Paga o direito de ser capaz de comprar 100 ações de uma ação sem realmente ter que desembolsar o dinheiro que o estoque custaria. Quanto maior o período de tempo da opção, maior o prémio. O prêmio (mesmo que o preço) de uma chamada in-the-money é composto do valor intrínseco e do prêmio de tempo. (Eu entendo que isso é confuso. Para opções dentro do dinheiro, o preço da opção, ou premium. Tem uma parte componente que é chamado de prêmio de tempo). O valor intrínseco é a diferença entre o preço das ações eo preço de exercício. Qualquer valor adicional no preço da opção é chamado de prêmio de tempo. No exemplo acima, a chamada de 10 de março está sendo vendida a 7. O valor intrínseco é 5 eo prêmio de tempo é 2. Para chamadas de dinheiro e fora do dinheiro, o preço de opção inteiro é o tempo Prêmio. Os prêmios de maior tempo são encontrados em preços de greve de at-the-money. Opções que tenham mais de 6 meses até a data de validade são chamadas LEAPS. No exemplo acima, as chamadas em 12 de janeiro são LEAPS. Se o preço do estoque permanecer o mesmo, o valor de ambos os puts e chamadas diminui ao longo do tempo (como expiração é abordado). O valor que a opção cai em valor é chamado de decadência. No vencimento, todas as chamadas em dinheiro e fora do dinheiro têm um valor zero. A taxa de decaimento é maior à medida que a opção se aproxima da expiração. No exemplo acima, a média de decaimento para o 12 de janeiro de 45 LEAP seria .70 por mês (16.0023 meses). Por outro lado, a opção de call 10 de fevereiro de 45 irá decadência por 2,00 (assumindo o estoque permanece o mesmo) em apenas três semanas. A diferença nas taxas de decaimento de várias séries de opções é o ponto crucial de muitas das estratégias de opção apresentadas no Terrys Dicas. Um spread ocorre quando um investidor compra uma série de opções para uma ação e vende outra série de opções para essa mesma ação. Se você possui uma opção de compra, você pode vender outra opção no mesmo estoque, desde que o preço de exercício seja igual ou maior que a opção que você possui e a data de vencimento é igual ou menor que a opção que você possui. Uma propagação típica no exemplo acima seria comprar o Mar 10 40 chamada para 7 e vender o Mar 10 45 chamada para 4. Este spread custaria 3 mais comissões. Se o estoque estiver em 45 ou mais alto quando as opções expiram na 3ª sexta-feira em março, o spread valerá exatamente 5 (dando ao spread proprietário um ganho de 60 para o período, mesmo se o estoque permanecer o mesmo ndash menos comissões, de curso). Os spreads são uma maneira de reduzir, mas não eliminar os riscos envolvidos nas opções de compra. Embora os spreads possam limitar um pouco o risco, eles também limitam os possíveis ganhos que um investidor poderia fazer se o spread não tivesse sido colocado. Esta é uma visão geral extremamente breve das opções de chamada. Espero que você não esteja totalmente confuso. Se você reler esta seção, você deve entender o suficiente para entender a essência das 4 estratégias discutidas em Dicas Terrys. Leitura adicional Duas etapas mais ajudarão sua compreensão. Primeiro, leia a seção Perguntas freqüentes. Em segundo lugar, subscrever o meu relatório de estratégia de opções gratuitas. E receber o valioso relatório Como criar um portfólio de opções que superará um investimento em ações ou fundos mútuos. Este relatório inclui uma descrição mês a mês dos negócios de opção que fiz durante o ano, e lhe dará uma melhor compreensão de como, pelo menos, uma das minhas opções de estratégias de trabalho. Símbolos de Opção de Compra Em 2010, os símbolos de opção foram alterados para que eles agora mostrem claramente o medo importante da opção - o estoque subjacente que está envolvido, o preço de exercício, se é uma opção ou chamada ea data real em que a opção expira . Por exemplo, o símbolo SPY120121C135 significa que o estoque subjacente é SPY (o estoque de rastreamento para o SampP 500), 12 é o ano (2012), 0121 é a terceira sexta-feira em janeiro, quando essa opção expira, C significa Call e 135 é O preço de exercício. Stock LEAPS são um dos maiores segredos do mundo do investimento. Quase ninguém sabe muito sobre eles. O Wall Street Journal eo The New York Times nem mesmo relatam preços LEAP de ações ou atividade de negociação, embora as vendas sejam feitas a cada dia útil. Uma vez por semana, Barrons quase begrudgingly inclui uma única coluna onde relatam a atividade de troca para alguns preços de greve para aproximadamente 50 companhias. No entanto, LEAPS de ações estão disponíveis para mais de 400 empresas e em uma grande variedade de preços de exercício. LEAPS, Simple Defined Stock LEAPS são opções de ações de longo prazo. O termo é um acrônimo para Long-term Equity AnticiPation Securities. Eles podem ser um put ou uma chamada. LEAPS normalmente ficam disponíveis para negociação em julho, e em primeiro lugar, eles têm uma vida útil de 2,5 anos. À medida que o tempo passa, e há apenas seis meses ou assim permanecendo no prazo LEAP, a opção não é mais chamado um LEAP, mas apenas uma opção. Para tornar clara a distinção, o símbolo do LEAP é alterado para que as três primeiras letras sejam iguais às outras opções de curto prazo da empresa. LEAPS são Tax-Friendly Todos os LEAPS expiram na terceira sexta-feira de janeiro. Esta é uma característica pura porque se você vende um LEAP quando expira, e você tem um lucro, seu imposto não é devido para outros 15 meses. Você pode evitar o imposto completamente exercitando sua opção. Por exemplo, para uma opção de compra, você compra o estoque pelo preço de exercício da opção que possui. Possuir Chamada LEAPS é muito parecido com possuir stock Call LEAPS dar-lhe todos os direitos de propriedade de ações, exceto votação sobre as questões da empresa e recolha de dividendos. Mais importante ainda, eles são um meio para alavancar a sua posição de ações sem os aborrecimentos e despesas de juros de compra na margem. Você nunca receberá uma chamada de margem em seu LEAP se o estoque deve cair precipitously. Você nunca pode perder mais do que o custo do LEAP - mesmo se o estoque cai por uma quantidade maior. Naturalmente, os LEAPS são fixados o preço para refletir o interesse entrado que você evita, eo risco mais baixo devido a uma possibilidade negativa limitada. Assim como em tudo o resto, não há almoço grátis. Todas as opções diminuem, mas todas as quedas não são iguais Todas as LEAPS, como qualquer opção, desvalorizam-se ao longo do tempo (assumindo que o preço das ações permanece inalterado). Como há menos meses até a data de vencimento, a opção vale menos. O montante que ele diminui a cada mês é chamado de decadência. Uma característica interessante do decadência mensal é que é muito menor para um LEAP do que para uma opção de curto prazo. Na verdade, no último mês de uma existência de opções, a decadência é geralmente três vezes (ou mais) a decadência mensal de um LEAP (ao mesmo preço de exercício). Uma opção de at-the-money ou out-of-the-money vai mergulhar a zero valor no mês de expiração, enquanto o LEAP dificilmente vai se mover. Este fenômeno é a base para muitas das estratégias de negociação oferecidas na Terryrsquos Dicas. Muitas vezes, nós possuímos o LEAP mais lento e decadente, e vendemos a opção de curto prazo mais rápida para outra pessoa. Enquanto perdemos dinheiro em nosso LEAP (supondo que não haja mudança no preço das ações), o cara que comprou a opção de curto prazo perde muito mais. Então, vamos sair à frente. Pode parecer um pouco confuso no início, mas é realmente muito simples. Comprar LEAPS Para segurar, para não trocar Um aspecto lamentável de LEAPS é devido ao fato de que muitas pessoas não sabem sobre eles, ou trocá-los. Conseqüentemente, o volume negociado é muito menor do que para opções de curto prazo. Isso significa que na maioria das vezes, há uma grande diferença entre o lance eo preço pedido. (Isso não é verdade para o QQQQ LEAPS, e é uma das razões pelas quais eu particularmente gosto de negociar no Nasdaq 100 tracing equity.) A pessoa na outra extremidade do seu comércio é geralmente um fabricante de mercado profissional ao invés de um investidor comum comprando ou Vendendo o LEAP. Esses profissionais têm o direito de fazer um lucro por seu serviço de fornecer um mercado líquido para instrumentos financeiros negociados inativa, como LEAPS. E eles fazem. Eles conseguem vender ao preço solicitado a maior parte do tempo, e para comprar ao preço da oferta. Naturalmente, você não está começando os preços que grandes o fabricante do mercado aprecia. Então, quando você compra um LEAP, planeja segurá-lo por um longo tempo, provavelmente até a expiração. Quando você puder sempre vender seu LEAP a qualquer hora, é caro por causa da grande diferença entre o lance eo preço pedido. Terrys Dicas Stock Trading Trading Blog 20 de fevereiro de 2017 Hoje eu gostaria de compartilhar uma idéia que estamos usando em um dos nossos portfolios Terrys Dicas. Iniciamos essa carteira em 4 de janeiro de 2017, e em suas primeiras seis semanas, a carteira ganhou 30 após comissões. Isso funciona para cerca de 250 para o ano inteiro, se podemos manter esse ganho médio (provavelmente não podemos mantê-lo, mas com certeza é um bom começo e um endosso positivo para a idéia básica). Usando Investors Business Daily para criar uma estratégia de opções IBD publica uma lista que chama de seu Top 50. É composto por empresas que têm um impulso positivo. A nossa ideia é verificar esta lista para empresas que particularmente gostamos por razões fundamentais além do fator de impulso. Depois de ter escolhido alguns favoritos, fazemos uma aposta usando opções que farão um bom ganho se o estoque permanecer pelo menos plana para os próximos 45 60 dias. Na maioria dos casos, o estoque pode realmente cair um pouco e ainda vamos fazer o nosso ganho máximo. As primeiras 4 companhias que nós selecionamos da lista Top50 de IBDs foram. 5 de fevereiro de 2017 Cerca de um mês atrás, eu sugeri um spread de opções sobre Aetna (AET) que fez um lucro de 23 após comissões em duas semanas. Ele Trabalhou como se esperava. Então, duas semanas atrás, eu sugeri outro jogo na AET que faria 40 em duas semanas (terminando sexta-feira passada) se AET acabou a qualquer preço entre 113 e 131. O estoque terminou em 122.50 na sexta-feira, e aqueles de nós que Fez este comércio estão celebrando 40 vitória. (Veja a postagem do blog passado para os detalhes sobre este comércio.) Hoje, estou sugerindo um comércio semelhante na Apple (AAPL). Oferece um ganho potencial mais baixo, mas o estoque pode cair no preço por aproximadamente 9 eo ganho virá ainda sua maneira. Uma atualização em nosso último comércio e em um novo em AAPL Este comércio no APPL renderá somente aproximadamente 30 após comissões, e você tem que esperar seis meses para começá-lo, mas o estoque pode cair sobre 8 durante esse tempo, e você ainda Fazer o seu 30. 30 de janeiro de 2017 Há dez dias, enviei uma nota mostrando como você poderia fazer 23 em um spread de opções sobre Aetna (AET) se a ação fechou a qualquer preço acima de 118 hoje. Naquela época, ele estava negociando em 122,67. O dia ainda não acabou agora, mas AET está sendo negociado em 122 com uma hora para ir até o fechamento, por isso parece seguro dizer que o 23 será apreciado por todos que colocou o comércio. Hoje, eu gostaria de sugerir outro comércio em AET que terminará duas semanas a partir de hoje. Fará 40 em. Este livro não pode melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e fairways (e às vezes o Madeiras). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos e por que é especialmente apropriado para seu IRA. Inscreva-se em seus 2 relatórios gratuitos Amostra Nosso Boletim Informativo Agora TD Ameritrade, Inc. e Terrys Tips são empresas separadas, não afiliadas e não são responsáveis ​​pelos serviços e produtos de cada um. Como fazer um ano com Calendar Spreads e Estudo de Caso - Como a carteira semanal da Mesa Made mais de 100 em 4 meses Log in - Artigo Informativo - PoloMercantil Contato PoloMercantil - Classificados, notícias, cultura e entretenimento Bem vindo! Fazer cadastro ou login. Para sua conta existente NowCompany Opção de ações de incentivo Esta postagem é a extensão do cargo de Plano de participação em ações. Incentivo da empresa opção de ações foi um incentivo amplamente utilizado na tecnologia. Indústria durante a década de 90 e início de 2000. Estas opções são menos prevalentes agora, porque muitos grandes tecnologia. Estoques foi maneira lateral nos últimos 10 anos e muitas opções são inúteis. I8217m apenas cobrindo ISO (Incentive Stock Option) porque that8217s o que eu tenho. Então, o que são opções de ações da empresa É o direito de comprar (8220exercise8221) uma certa quantidade de ações da empresa a um preço definido (8220strike price.8221) Let8217s passar por um exemplo e fingir que eu trabalho para a Microsoft. 112000 8211 Feliz novo milênio Eu era uma abelha trabalhadora impressionante e MSFT decidiu me recompensar 10.000 opção de ações. Isso é hipotético, na vida real um funcionário de base e normalmente recebe opções mínimas. Recebi em qualquer lugar entre 300 a 5000 opções durante a minha tecnologia. Carreira, na maior parte perto de 300. Os executivos recebem muitos mais muitas opções naturalmente. Estas opções de ações tem algumas condições e eles são diferentes para cada empresa, mas as minhas opções são as seguintes. Preço de exercício 8211 estoque MSFT foi de 56 em 112000 e eu posso comprar MSFT a este preço quando o período de carência. Vesting 8211 As opções são investidas em 5 anos. Isto é quando eu posso exercer as opções. Data de expiração 8211 As opções expiram em 10 anos se eu don8217t usá-lo. Se o estoque continua subindo, e em 112005 estoque MSFT é 100share. Então eu posso ganhar muito dinheiro. Eu iria comprar as 10.000 ações da MSFT em 56 e vendê-los em 100. Na verdade, eu teria feito 10.000 (100 8211 56) 440.000 antes de impostos. Infelizmente, o mundo real era uma história diferente, em 112005 estoque MSFT era 27 e as opções de ações são inúteis. As opções expiram em 112010 e durante este período de 5 anos, MSFT não foi em qualquer lugar perto de 56. Na verdade, se eu trabalhar para MSFT desde 2000 e receber opções de ações a cada ano, eu não teria feito muito dinheiro com eles. Veja o gráfico de preços abaixo. Eu não trabalho para a Microsoft, mas muitos grandes tecnologia. Empresas tem gráfico semelhante durante os últimos 10 anos. Claro, existem exceções como o Google, mas eles são uma nova força dominante. A Apple também fez muito bem nos últimos 10 anos, mas há muitas outras empresas que foram lado caminho como a Microsoft, Dell, Cisco, Sun e Oracle. Pitfall 8211 Se você tiver opções de ações. Não exercer e manter os estoques. Durante o ponto com corrida, alguns colegas de trabalho queria mais ações da empresa, porque o preço continuou a subir. Let8217s olhar para MSFT novamente, mas voltar 5 mais anos. Em 1995, MSFT custo 4 e programador Joe foi premiado com 1.000 opções. Suas opções se tornaram exercíveis em janeiro de 2000 eo preço é 56. Ele quer mais ações para que ele possa deixá-lo andar e economizar em impostos. Você paga imposto quando você vende as ações, não quando você exercita (ISO). Exercício em 112000 8211 Ele pagou o corretor da empresa 4.000 e recebeu 1.000 ações da MSFT. Nesse ponto, o mercado começou a recusar e em abril de 2000, MSFT caiu para 30share. Joe programador vendeu 30 e ainda fez 26.000. 1.000 ações (30-4). No entanto, se ele apenas vendeu em 01 de janeiro, ele teria feito 52.000, então ele poderia ter usado esse dinheiro para investir em diferentes empresas. Mais importante ainda, que 4.000 fora de seu bolso deveria ter sido investido em outro lugar. Esse é o custo de oportunidade do exercício e da exploração. Retireby408217s estratégia sobre opções de ações Nunca exercer e manter as ações. Isto está colocando muitos ovos em uma cesta. A empresa já fornece cheque de pagamento, bônus, benefício, SPP e muito mais. Eu tento manter a empresa segurando 5 do meu portfólio ou menos. Exercício ao mais alto preço entre a data de carência ea data de vencimento. Fácil de dizer mas, praticamente impossível de fazer. Vender as ações no mesmo dia e, em seguida, usar o lucro para diversificar. Este é dinheiro livre assim que você pode gamble com ele um bocado. Se você acha que o estoque pode subir, apenas segure-o até que ele atinge o seu ponto de preço. Mesmo que caia, você não perderá nada do seu próprio dinheiro. Então, novamente, eu haven8217t fez muito dinheiro com a opção de ações da empresa. Se você tiver melhores estratégias, compartilhe-as. Eu aprendi sobre a diversificação na classe de finanças, e tentar diversificar tanto quanto possível. No entanto, percebi que algo que as empresas não-empresariais que tentam investir parecem ter um problema de compreensão. Você faz um ponto muito bom que você só deve exercer quando você planeja vender os estoques. Por que se preocupar em exercitar e realmente colocar seu próprio dinheiro se o preço não é certo para você vender A melhor coisa sobre as opções de ações é que você sabe se eles vão fazer você dinheiro ou não quando você está decidindo se deve investir o seu próprio dinheiro nele. Eu tive um tempo difícil quando eu comecei a investir. Em um ponto, eu acho que 50 do meu portfólio estava em ações da empresa. Terrível movimento Felizmente, eu tenho escapado relativamente ileso e eu tento limitar a minha empresa segurando menos de 5 agora. Muitas pessoas não entendem o custo de oportunidade de colocar seu próprio dinheiro para exercer opções. Demorei mais de uma hora para explicar isso ao meu amigo. Foi em torno de 2003-2005 que eu parei de obter ISO. Houve a controvérsia sobre a Apple de volta namoro suas opções também. Eu acho que isso amortece entusiasmo para a ISO também. Meu marido foi oferecido um trabalho com a Microsoft no início dos anos 90, juntamente com um monte de opções de ações. Este post trouxe tudo de volta (Nós não fomos porque iria exigir um reloc, e tivemos muita família para deixar para trás.) Concordo com a sua opinião sobre as opções de ações. Estamos esperando a nossa para ir acima da água, por isso não há decisões para nós a fazer no momento Oh darn-lo Algumas das minhas opções estão acima da água, mas it8217s ainda não muito dinheiro. Tech. Os estoques precisam para se levantar e levar a carga para a recuperação econômica. Andrew 101 Centavos 8 de dezembro de 2010, 5:18 pm I8217ve sempre trabalhou para empresas privadas, então não opções de ações. Segurando muitas opções vai contra o velho ditado de don8217t bagunça onde você dorme. Meu cunhado tem algumas opções de ações com sua empresa. Ele estava pronto para se aposentar em sua tarde 40s até o mercado caiu. Boas estratégias. Preciso encaminhá-lo para este post. Ouch That8217s tem que doer. As opções de ações são apenas papel-moeda, você sabe o que quero dizer. Durante a bolha de ponto com, todo mundo estava tão feliz por ter um monte de papel-moeda, mas eles não podiam fazer exercícios. Uma vez que o período de aquisição estava terminado, era tarde demais, as ações caíram. Eu ainda tenho opções de ações, mas raramente. Agora eles dão Restricted Stock Unit. Cerca de 13 do que eles teriam dado para opções com 1 a 3 anos vesting período para nós. (Eu não trabalho para MSFT pelo caminho.) Eu tenho queimado com minhas opções antes da fusão 8230 Eu não tinha regras Eu aprendi a lição da maneira mais difícil. A coisa afortunada é que desde que todos começ queimam, havia uma aprovaçã0 para converter opções a RSU assim lá era um forro de prata. Bom momento desde que eu o recebi hoje. A lição de vida pode ser cara às vezes. 8230 Eu também recebo RSU agora. Eu gosto muito melhor porque acho que nossa empresa ficou muito grande e não há mais crescimento explosivo. Mesmo antes do mergulho, as minhas opções valiam muito pouco porque preço catalãs iam lado maneira para long. Uau, opções convertidas para RSU eu adoraria isso. Nossas opções worthless convertidas para 8230. esperar por 8230. mais opções que precisa ser investido novamente 8230 Muito obrigado Corporate. As opções conservadas em estoque são somente boas se você começar uma quantidade enorme como os executivos fazem. Grande posto detalhado. Atualmente, não há opções de ações em uma empresa privada, mas no passado minhas opções de ações passou de IPO para um 3 bagger. Antes que eu começ mais educado, eu pensei que continuaria à lua. Empresa perdeu um grande cliente, eventualmente, foi comprado. Fez algumas alterações, mas nada próximo ao 3 bagger. Seu ponto sobre a venda no ponto o mais elevado antes da expiração, mais fácil dito do que feito é assim verdadeiro. Eu me lembro disso como uma das populares ferramentas de recrutamento de incentivo no boom da tecnologia. No entanto, um grande número de ações das empresas têm sido em uma espiral descendente para a maioria dos funcionários não podem ser capazes de exercer essas opções. Ainda é bom ter se um está trabalhando para as empresas que oferecem-lo enquanto mantêm sobre o estoque e exercê-lo quando o mercado de ações volta a trabalhar eu trabalho para uma grande tecnologia. E eu não acho que o estoque vai subir demais de agora em diante. Eu acho que a empresa é muito grande para ganhar muito, mas eu poderia estar errado. Espero que as ações subam. Há uma outra coisa que poderia acontecer. Eu trabalho para MSFT e houve uma venda especial de opção subaquática em meados de 20008217s. Eu me lembro que um dos grandes bancos de investimento (JPMorgan talvez) comprou nossas opções subaquáticas para nos retirar da situação. Eu levei o negócio em um piscar de olhos, enquanto alguns dos meus colegas de trabalho realizada em seu esperando que o estoque iria bater mais ou menos 40 em breve. De qualquer forma, há uma lição para você lá: se sua empresa oferece uma compra de opções subaquáticas, geralmente significa que eles estão dando-lhe uma saída, uma vez que eles acreditam que o preço das ações ganhou nunca atingiu o preço de greve no momento em que vest8211take a oferta e ser feliz Você obteve algo fora do negócio Eu don8217t trabalho para MSFT. Você pode dar um pouco mais de detalhes sobre a compra Foi apenas dinheiro para opções subaquáticas Quanto foi a oferta Couldn8217t foram tanto desde que foi subaquática. Obrigada por apareceres. Prasun Choudhury 6 de junho de 2013, 6:13 pm A maioria das empresas que eu conheço (trabalhou ou tem ofertas de emprego ou tem amigos trabalhando) hoje em dia dar Restricted Stock Units (RSU) que fica investido em qualquer lugar de 3 ano 8211 5 anos. Algumas empresas dão RSU8217s em termos de acções reais, e. Eles estão lhe dando 300 RSU8217s que serão investidos em 3 anos e algumas empresas dão em termos de dólares, p. Você receberá 10.000 ações MSFT valor que será investido em 5 anos. Para stcks volátil como AAPL, RSU8217s em termos de dólares pode ser uma aposta mais segura como o valor de RSU8217s em termos de ações podem mudar significativamente em 3 8211 5 anos. Para empresas maduras, RSU definitivamente é um negócio melhor. Opções de ações não foram em qualquer lugar desde o início dos anos 90 para a Intel e Microsoft. Stock Options (Incentive) Este artigo é sobre opções de ações de incentivo, e não opções de ações de mercado que são negociados nos mercados públicos. Opções de ações de incentivo são muitas vezes referidos como SARs - Stock Appreciation Rights. Esta discussão se aplica principalmente ao mercado canadense e entidades tributadas pela Agência Canadense de Alfândega e Receita (CCRA). Há raramente uma ocasião em que as opções conservadas em estoque não vêm acima como um tópico favorito da conversação entre empreendedores da alta tecnologia e CEOs. Muitos CEOs vêem as opções como a maneira de atrair os melhores talentos dos EUA e de outros países. Este artigo trata da questão das opções de compra de ações para empregados principalmente no que se refere a empresas públicas. No entanto, as opções de ações são tão populares com as empresas privadas (especialmente aqueles que planejam uma futura oferta pública). Por que não apenas dar partes No caso de empresas públicas e privadas, as opções de ações são usadas em vez de simplesmente quotgivingquot ações para os funcionários. Isso é feito por razões fiscais. O único momento em que as ações podem ser quotgivenquot sem conseqüências fiscais adversas é quando uma empresa é fundada, ou seja, quando as ações têm um valor zero. Nesta fase, fundadores e funcionários podem receber ações (em vez de opções). Mas como uma empresa evolui, as ações crescem em valor. Se um investimento é feito para a empresa, as ações assumem um valor. Se as acções são então apenas concedidas a alguém, essa pessoa é considerada como tendo sido compensada em qualquer que seja o justo valor de mercado dessas acções e está sujeita a esse rendimento. Mas as concessões de opção de compra de ações não são tributáveis ​​no momento da concessão. Daí, sua popularidade. Mas, tanto quanto eu sou um grande fã de opções, eu pensei que poderia ser útil para dedicar mais se este artigo para explicar o que são, como eles funcionam, e algumas implicações muito graves e onerosas para ambos os detentores de opções, a empresa e Investidores. Em teoria e em um mundo perfeito, as opções são maravilhosas. Eu amo o conceito: Sua empresa concede a você (como um funcionário, diretor ou consultor) uma opção para comprar algumas ações na empresa. Uma opção é simplesmente um direito contratual conferido ao titular da opção (o detentor de opções) pelo qual o detentor tem o direito irrevogável de comprar um determinado número de ações na empresa a um preço especificado. Por exemplo, um novo recruta na Multiactive Software (TSX: E) poderia ser concedido 10.000 opções permitindo que ela (vamos chamá-la Jill) para comprar 10.000 ações em Multiactive a um preço de 3,00 (thats o preço de negociação na data de concessão das opções ) A qualquer momento até um período de 5 anos. Deve-se notar que não existem regras prescritas ou termos associados a opções. Eles são discricionários e cada contrato de opção, ou concessão, é único. Geralmente, porém, as quotrulesquot são: 1) o número de opções concedidas a um indivíduo depende de quotvalue empregados. Isso varia muito de empresa para empresa. O Conselho de Administração se os administradores tomarem a decisão sobre quantas opções de concessão. Há muita discrição. 2) o número total de opções em aberto em qualquer momento é geralmente limitado a 20 do número total de ações emitidas (no caso da Multiactive, cerca de 60 milhões de ações foram emitidas, portanto, poderia haver até 12 milhões de opções de ações) . Em alguns casos, o número pode ser tão alto quanto 30 e historicamente, o número tem sido em torno de 10 - mas isso está aumentando devido à popularidade das opções. 3) opções não são concedidas a uma empresa - apenas para as pessoas (embora isso esteja mudando um pouco para permitir que as empresas prestem serviços). 4) o preço de exercício (o preço pelo qual as ações podem ser compradas) está próximo do preço de negociação (mercado) na data da concessão. NB - embora as empresas podem dar um pequeno desconto, ou seja, até 10, problemas fiscais podem surgir (fica complicado). 5) tecnicamente, os acionistas devem aprovar todas as opções outorgadas (normalmente, aprovando uma opção de compra de ações). 6) As opções são geralmente válidas para um número de anos variando entre 1 e 5 anos. Eu vi alguns casos onde eles são válidos por 10 anos (para empresas privadas, eles podem ser válidos para sempre, uma vez que eles investiram. Opções podem ser a melhor maneira, tax-wise, através do qual novas pessoas podem ser trazidos a bordo, em vez de simplesmente Dando-lhes partes que têm valor inerente). 7) opções podem exigir quotvesting - isto é, se um empregado recebe 10.000 opções, elas só podem ser exercidas ao longo do tempo, p. Um terço obter investido a cada ano mais de 3 anos. Isso impede que as pessoas de beneficiar prematuramente e descontar antes de realmente ter contribuído para a empresa. Esta é a critério da empresa - não é uma questão regulamentar. 8) não existem passivos fiscais (sem impostos) no momento em que as opções são concedidas (Mas grandes dores de cabeça podem ocorrer mais tarde, quando as opções são exercidas E quando as ações são vendidas) No cenário ideal, Jill - o novo recruta técnico na Multiactive - Obtém direito em seu trabalho, e devido aos seus esforços e os de seus colegas de trabalho, Multiactive faz bem e seu preço das ações vai para 6,00 até o final do ano. Jill pode agora (desde que suas opções tenham quotvestedquot) exercer suas opções, ou seja, comprar ações em 3,00. Claro, ela não tem 30.000 em troca de reposição ao redor, então ela chama seu corretor e explica que ela é um optionee. Seu corretor venderá então 10.000 partes para ela em 6.00 e, em cima de suas instruções, emitem 30.000 à companhia na troca para 10.000 ações recentemente emitidas de acordo com o acordo da opção. Ela tem um lucro de 30.000 - um bom bônus por seus esforços. Jill exerce e vende todas as suas 10.000 ações no mesmo dia. Sua responsabilidade tributária é calculada sobre seu lucro de 30.000 que é visto como renda de emprego - não um ganho de capital. Ela recebe tributação como se ela recebeu um pagamento da empresa (na verdade - a empresa irá emitir um recibo de imposto de renda T4 em fevereiro próximo para que ela possa então pagar seus impostos em seu retorno anual). Mas, ela recebe um pequeno intervalo - ela recebe uma pequena dedução que equivale a ser tributada em apenas 50 de seu lucro, ou seja, ela recebe 15.000 de seus 30.000 bônus isento de impostos. A este respeito, o seu ganho é tratado como um ganho de capital - mas ainda é considerado renda de emprego (por Aha - bom velho CCRA tem uma razão - continue a ler). É assim que a CCRA a vê. Agradável e simples. E, muitas vezes funciona exatamente dessa maneira. Opções de ações são muitas vezes referidas como quotIncentive Stock Optionsquot por reguladores, como bolsas de valores, e eles são vistos como um meio para proporcionar bônus de renda para os funcionários. Eles não são - como muitos de nós gostariam de tê-lo - uma maneira para os funcionários a investir em sua empresa. Na verdade, isso pode ser extremamente perigoso. Heres um exemplo real - muitos empresários de tecnologia foi pego exatamente nesta situação. Apenas para ter certeza, eu chequei com as pessoas boas em Deloitte e Touche e eles confirmaram que esta situação pode, e não, ocorrem (muitas vezes). Jim junta-se a uma empresa e recebe 10.000 opções em 1. Em 5 anos, o estoque atinge 100 (realmente). Jim scrapes juntos 10.000 e investe na empresa, agora detendo 1 milhão de ações. Nos próximos 2 anos, o mercado cai, e as ações vão para 10. Ele decide vender, fazendo um lucro de 90.000. Ele acha que deve impostos sobre os 90K. Pobre Jim De fato, ele deve impostos sobre 990k de renda (1M menos 10K). Ao mesmo tempo, ele tem uma perda de capital de 900K. Isso não o ajuda porque ele não tem outros ganhos de capital. Assim, ele agora tem impostos devidos e pagáveis ​​de mais de 213K (ou seja, 43 taxa marginal aplicada a 50 dos 990K). Ele está em falência Tanto para motivá-lo com opções de ações de incentivo Sob as regras fiscais, o ponto importante a lembrar é que um passivo fiscal é avaliado no momento em que uma opção é exercida, e não quando o estoque é realmente vendido. (Nota - nos EUA, o benefício é limitado ao excesso do preço de venda sobre o preço de exercício. Nos EUA, o benefício é tributado como um ganho de capital se as ações são mantidas por um ano antes da venda) Vamos voltar Ao exemplo de Jill que compra o estoque Multiactive. Se Jill quisesse manter as ações (esperando que elas subissem), então ela ainda seria tributada em seus 20.000 lucros em sua próxima declaração de impostos - mesmo se ela não vendeu uma única ação Até recentemente, ela teria que pagar a Imposto em dinheiro. Mas, uma mudança recente no orçamento federal agora permite um diferimento (e não um perdão) do imposto até o momento em que ela realmente vende as ações (até um limite anual de apenas 100.000.) A Província de Ontário tem um acordo especial que permite aos empregados Ganhar até 1 milhão de impostos livres Agradável, eh). Suponha que as ações caem (sem culpa dela - apenas o mercado agindo de novo) de volta ao nível 3.00. Preocupada por não ter lucro, vende. Ela calcula que ela tem quebrado mesmo, mas na verdade ela ainda deve cerca de 8,600 em impostos (assumindo uma taxa marginal 43 em seu lucro quotpaper no momento do exercício). Não é bom. Mas verdade Mesmo pior, suponha que o estoque cai para 1,00. Neste caso, ela tem uma perda de capital de 5,00 (seu custo nas ações - para fins fiscais - é o valor de mercado 6,00 na data de exercício - e não o seu preço de exercício). Mas ela só pode usar essa perda de capital 5,00 contra outras mais-valias. Ela ainda não recebe alívio em sua conta de imposto original. Gostaria de saber o que acontece se ela nunca vende suas ações Será que sua responsabilidade tributária ser diferido para sempre Por outro lado, suponha que o mundo é cor de rosa e brilhante e suas ações subir para 9, momento em que ela vende-los. Neste caso, ela tem um ganho de capital em 3,00 e agora ela tem que pagar seu imposto diferido sobre o original 30.000 de cotização de renda. Mais uma vez, isso é OK. Devido ao potencial impacto negativo causado pela aquisição e detenção de ações, a maioria dos funcionários é efetivamente forçada a vender as ações imediatamente - ou seja, na data de exercício - para evitar quaisquer conseqüências adversas. Mas, você pode imaginar o impacto sobre o preço de uma empresa companys partes quando cinco ou seis optativos quotdumpquot centenas de milhares de ações no mercado Isso não faz nada para incentivar os funcionários a manter ações da empresa. E pode estragar o mercado para uma segurança trocada. Do ponto de vista dos investidores, há uma enorme desvantagem para as opções, ou seja, diluição. Isto é significativo. Como um investidor, você deve se lembrar que, em média, 20 novas ações podem ser emitidas (barata) para optionees. Do ponto de vista da empresa, a rotina de concessão e exercício subseqüente de opções pode rapidamente agravar o saldo de ações em circulação. Isso dá origem a um aumento de capitalização de mercado - um aumento constante no valor da empresa atribuível a um maior flutuação de ações. Teoricamente, os preços das ações devem cair ligeiramente à medida que novas ações são emitidas. No entanto, essas novas ações convenientemente absorvido, especialmente em mercados quentes. Como um investidor, é fácil descobrir quais são as opções notáveis ​​de uma empresa Não, não é fácil e as informações não são atualizadas regularmente. A maneira a mais rápida é verificar a circular anual a mais recente da informação da companhia (disponível no sedar). Você também deve ser capaz de descobrir quantas opções foram concedidas aos iniciados a partir da insider apresentação relatórios. No entanto, é tedioso e nem sempre confiável. Sua melhor aposta é supor que youre que vai começar diluído pelo menos 20 cada par de anos. A crença de que as opções são melhores do que os bônus da empresa, porque o dinheiro vem do mercado, e não de fluxos de caixa corporativos, é um absurdo. O efeito dilutivo a longo prazo é muito maior, para não mencionar o impacto negativo sobre o lucro por ação. Gostaria de encorajar os conselheiros de empresas a limitarem os planos de opção de compra de ações a um máximo de 15 de capital emitido e a permitir pelo menos uma rotação de três anos com os arranjos anuais de aquisição no local. Anual vesting irá garantir que os funcionários que recebem opções realmente acrescentar valor. O termo optionaire tem sido usado para descrever os titulares de opções de sorte com opções altamente apreciadas. Quando estes optionaires se tornam milionários reais, os gerentes incorporados devem se perguntar se seus payouts são justificados realmente. Por que deveria uma secretária ganhar um bônus de meio milhão de dólares só porque ela tinha 10.000 quottokenquot opções O que ela arriscou E o que sobre aqueles instantaneamente rico milionário gestores que decidem fazer uma mudança de estilo de vida e deixar seus empregos É justo para os investidores E as questões fiscais que surgem são muito complexas. Existem também diferenças substanciais no tratamento fiscal entre empresas privadas e empresas públicas. Além disso, as regras estão sempre a mudar. Um cheque regular com seu consultor de imposto é altamente recomendado. Assim, o que é a linha inferior Considerando que as opções são grandes, como a maioria de coisas boas na vida, mim pensam que têm que ser dadas com moderação. Tanto quanto as opções de ações podem ser uma grande cenoura em atrair talento, eles também podem sair pela culatra como vimos no exemplo acima. E, nos casos em que eles realmente alcançar seu objetivo, os investidores poderiam argumentar que humungous windfalls pode ser injustificado e punitivo para os acionistas. Mike Volker é Diretor do Instituto de Liderança da Universidade da Universidade Simon Fraser, Presidente do Vancouver Enterprise Forum e um empresário de tecnologia. Copyright 2000-2003 Michael C. Volker Email: mikevolker. org - Comentários e sugestões serão apreciados Atualizado: 030527